Что такое облигация
Фактически облигация — это долговые расписки, подтверждающие передачу организации в долг денежной суммы на определенных условиях. Их также называют бондами.
Организация берет на себя обязательство погасить долг к определенной дате, а также регулярно (как правило, несколько раз в год) выплачивать купоны — начисленные проценты.
Выпустить бонды также может и государство. Каждая облигация имеет номинал, определяющий, какая сумма передается организации. Она и будет возвращена — вместе с купонами. Стоимость облигаций может изменяться, если они торгуются на фондовой бирже — как в меньшую, так и в большую сторону. Это напрямую влияет на потенциальную доходность.
Облигацию можно продать. Новый владелец вправе требовать возврата долга по ней вместе с процентами.
Для чего нужны облигации
С помощью бондов организации привлекают финансирование. Сначала определяется номинал облигаций, порядок и даты погашения долга и выплаты купонов, а затем их размещают на фондовой бирже.
Это выгоднее и удобнее, чем оформлять кредит, ставки и срок возврата средств по которому определяет сам банк. Он также может потребовать предоставить залог.
Поэтому многие организации предпочитают выпускать бонды. Занимать средства у частных инвесторов дешевле и проще.
Если организация допустит образование просрочки — по основному долгу или купонам, — то произойдет дефолт. Поскольку облигации, в отличие от депозитов, не застрахованы, инвесторы рискуют лишиться всех вложенных средств.
Но они все же могут вернуть деньги — если со временем организация решит финансовые проблемы. Также можно подать на нее в суд.
Иногда организация банкротится. В таком случае ее имущество реализуется в счет погашения задолженности, однако его редко хватает для исполнения финансовых обязательств перед всеми инвесторами.
Поэтому перед покупкой бондов важно быть готовым к рискам. Впрочем, в случае с облигациями крупных компаний они минимальны, а с государственными — и вовсе околонулевые.
Инвестор не обязан ждать даты погашения бонда — его можно продать в любой момент. В таком случае он сразу получит все начисленные за время владения облигацией купоны.
Бонды можно приобрести не только на биржах, но и в частном порядке. Однако следует учитывать, что это, как правило, менее выгодно.
Какие виды облигаций существуют
Различают несколько основных разновидностей.
Государственные
Их выпускают многие страны, включая США и Россию. В РФ доступны, например, облигации федерального займа, которые могут иметь амортизацию, плавающий или постоянный купон.
Они считаются наиболее надежными, но их доходность не очень высока. Иногда выплаты по государственным бондам все же прекращаются — как это произошло в России в 1998 году, когда был объявлен дефолт.
Также бывают региональные и муниципальные бонды (выпуском последних занимаются города), но они менее распространены.
Корпоративные
Их выпускают различные организации. Дефолт по ним происходит чаще, чем по государственным, зато их доходность заметно выше — на уровне ключевой ставки и даже больше. Они тоже могут иметь различные виды купонов.
Такие облигации номинируются как в рублях, так и в иностранной валюте — например, в евро или долларах. Первые размещаются на российских биржах, а вторые — на зарубежных.
Ипотечные
Сначала заемщик приобретает жилье. Затем банк продает ипотеку специальному агенту, который размещает облигации на бирже. Их покупают инвесторы.
Агент платит последним за счет денег, которыми погашается долг.
Для самого заемщика ничего не меняется: он перечисляет средства в банк, где была оформлена ипотека. Кредитно-финансовая организация самостоятельно переводит эти деньги агенту.
Субординированные
Их выпускают банки — для пополнения капитала, если по какой-либо причине решить финансовые проблемы при помощи новых акций невозможно.
Такие бонды отличаются высокой доходностью, но одновременно они и очень рискованны. Приоритет выплат по облигациям в случае банкротства кредитно-финансовой организации низок — поэтому есть риск лишиться всех вложенных средств.